人民幣平穩升值成本加大
比較目前和設想中的外匯儲備管理體系，最大的變局就在于國家外匯投資公司的設立，以及財政特別國債的發行。如果說前者能夠運用介入境外實業投資提高儲備運用的戰略性，那么后者不過是目前央行票據的替代品而已，這種變局并不意味著本幣溫和升值所需要支付的政策成本有任何縮減。
中國超過萬億美元并將繼續增加的外匯儲備，使人民幣平穩升值的政策成本增加。如何化解這樣的成本？需要拓展外匯的使用渠道。這使得國家外匯投資公司有必要創立
目前中國外匯儲備規模已經超過一萬億美元，并且以下格局有可能繼續維持：外貿順差可能繼續維持在每年１５００億美元左右；利用外國直接投資可能維持在每年６００億美元；居民結匯繼續維持在高位。在人民幣升值的現實下，企業和居民的外匯存款在２００２年僅微增２２億美元，藏匯于民的美好愿望正日益演變為集匯于官。上述格局決定了如果儲備管理框架沒有明顯變遷，那么在可以預見的３－
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