【第一爭議】治“脹”之策：加息PK升匯
中國“物價戰爭”的形勢愈發嚴峻。今年2月，CPI指數一舉攀上8.7%，整個一季度CPI超越8%已無懸念。既要抑制通脹，又要防經濟硬著陸，中國政府再次面臨宏觀調控的兩難課題。雖然，到央行貨幣委員會一季度例行會議時，中央調控思路日益清晰——對匯率手段的重視在利率之上。但經濟學者們對本輪通脹的成因及調控手段的爭論仍在繼續，不同的選擇，將會深刻影響十字路口的中國的經濟走勢和成百上千萬人的就業。
呂建設/圖
反方：通貨膨脹本質上是貨幣現象，此輪通脹更是80％緣于貨幣推動。根據貨幣情況預測通脹是一個最好的指標，甚至其他指標都可以不用考慮。（宋國清）
正方：本輪通脹更多是成本推動。比如國際原材料價格上升，直接傳遞到加工行業成本上；再比如農村勞動力朝城市轉移的過程逐步見底，結果是農民不愿意再以過去的價格提供菜肉等商品……歸根結底是供應方出現了問題。所以必須從源頭入手，解決供應問題，升匯在目前情況下就是針對中國通脹的應對之策。 （李稻葵）
反方：對付貨幣過剩引發的通脹，致命的一招就是加息，緊縮銀根。（宋國清）
正方：升匯的好處是明擺著的，一來可以最大限度地減少國內資源廉價外流，一部分本來想出口的產品會轉到國內市場上來，從而增加國內市場的供給，二來可以進口更多的國外貨物，充分利用國外資源。不能聽信為了銀行一己之利而發出的加息吁求，這相當于向全世界熱錢發出邀請函，呼喚他們分食人民幣資產升值及人民幣與美元息差的雙份大餐。
反方：如果不采取加息為百姓存款保值，老百姓必然會恐慌。如果不能穩住儲蓄，保證銀行存款不貶值，通脹惡化下去，就難免出現搶購、囤積等現象。應學習前總理朱镕基用加息治通脹的辦法，著重對長期存款加息。而且，加息也不會吸引太多熱錢。 （財經網）
反方：當前最要緊的任務是控制通貨膨脹。對付“輸入型通脹”，通過對上游采取“需求壓縮”的做法比人民幣升值更管用。此前，中國不是沒用過升值對付這種類型的通脹，其代價是出口型的中小企業的財務大量惡化，壓縮這類需求就是最好的對付輸入通脹的辦法。
一個例子就是：美國在上個世紀80年代采取嚴厲的貨幣政策，不惜采取“衰退療法”來擊退通脹，奠定了保羅·沃爾克的不朽聲譽，日本卻為了資產階層利益肆意采取匯率升值、下調利率的做法。最終的結果有目共睹。（21世紀經濟報道）
正方：不解決匯率問題而在國內加息，是揚湯止沸，將使中國的實體經濟步入衰退的危險邊緣，如果央行繼續加息，企業無路可走，都處于信貸緊縮的陣痛之中，惟一的結果就是讓貶值美元來購買國內的優質企業。與之相伴的另一個結果就是失業率大增，在食品價格猛漲的條件下，甚至有可能造成社會動蕩，使改革成果毀于一旦。央行不僅不應該加息，還有必要在匯率快速升值的同時，進行減稅甚至降息等逆向操作，減輕實體經濟負擔。 （南方都市報）
【點評者說】治理通脹的第一個條件是面對現實?！昂寐牭难赞o”與頭疼醫頭、腳疼醫腳的“價格控制”都不是好方法。
中小企業因加息受傷，“大?！逼髽I卻從不缺錢，這是不完全市場經濟體制里的企業間權力結構問題，與加息本身關系不大。真想在治理通脹的同時保持中國經濟的微觀活力，減稅、破除壟斷、規范政府行為、盡快推出規范高效的創業板，都是有效選項。
考慮到我國被動發行貨幣的機制，從緊的貨幣政策已然包含了加速升值的要求，加息與升值并非二選一的關系。重要的是，要在“緊”貨幣管理需求和“調”財政增加供給的同時，真正下決心推進要素市場變革，增加中國經濟的內在活力，則“滯脹”可免，中國幸甚。
（責任編輯 史哲）