四川630億地方債從何處來，向何處去 四年全國第一

經財政部核準額度才能發行的地方債，曾被寄望成為一條將地方龐大債務引向市場的陽光通道。

在中國開始發放地方債以來的四年里，四川始終都是冠軍。其中最大的投向，是基礎設施建設。

在中國開始發放地方債以來的四年里，四川始終都是冠軍。

根據四川省財政廳提供給南方周末記者的數據，從2009年至2012年，四川省分別發行地方債180億元、180億元、135億元、135億元，連續領跑全國。

“準國債”融資630億

2009年首期發行的四川地方債被稱作“09四川01”，發行量90億元，投標量134.4億元，認購倍數1.49倍。

這一年是中國第一次正式發行地方債。

地方債是指地方政府發行的公債，通常是地方政府籌集資金的一項重要融資手段，全世界53個主要國家中，有37個允許地方政府舉債。

但在中國，這一直是個禁區（除了1998年亞洲金融危機后，曾經試過一次國債轉貸——中央發了1000億國債，由商業銀行轉貸給地方政府使用）。直到2009年，國務院首次同意發行地方債，并在當年給出了2000億的額度。

彼時，地方債的出現，被認為是地方債務走向市場的一條陽光通道。因為，與變相發債不同的是，地方債有一整套流程，要經過發債方、保薦方、擔保方、評級方等不同的主體，在市場上公開發行，債務列入地方預算。更重要的是，地方債并不是想發就能發，市場上得有人買才行。

而且，當時地方政府仍然沒有自行發債的權利，只能在財政部核定的額度范圍內，由中央代理發行，直到2011年國務院才允許上海市、浙江省、廣東省、深圳市四地開展自行發債試點。

四川省財政廳向南方周末記者介紹，每年初，財政部會核定四川的額度，四川根據這一額度編制預算方案報省人大。當人大批準了方案，四川編制好發行計劃，便可申請財政部代理發