政府都愛危險藥方 全球“貨幣戰爭”的真實邏輯

每當陷入經濟危機，通過貨幣來刺激增長就成為各國政府最喜歡的藥方，短期內痛苦最小，見效最快。

通過匯率捆綁在一起的全球經濟，也就難以避免地陷入“貨幣戰爭”——拋開強加于這個詞語的陰謀論意味，它描述的不過是一個客觀結果。

這場戰爭并非簡單的金融游戲，決定最終結局的，是一個國家的綜合實力和真實的經濟增長。

市場表達了對20國集團財長及央行行長會議的諷刺——會后日元大幅貶值，英鎊也隨后加入貶值行列。

2013年2月15-16日，G20在莫斯科開會，會后發表的聯合聲明說“我們不會為了提高本國商品的國際競爭力而降低我們的匯率，我們堅決抵制各種形式的貿易保護主義和保持各自市場的開放性”。

在此之前，許多人期待這些經濟高官們能一起譴責日本，為最近日益緊張的匯率形勢降溫——日本最近試圖通過日元貶值來推動經濟增長，引起全球主要貨幣的恐慌。不過這個希望落了空，財長們雖然希望避免貨幣戰，卻并沒有站出來公開指責最近的攪局者。

這讓全球經濟形勢愈加微妙，會有多少國家加入這場用貶值換增長的游戲？通過匯率連接在一起的全球經濟是否會因此陷入貨幣之戰？

軟日元，救日本

最近攪起風波的是日本。

日本經濟長達十五年的通貨緊縮，終于迎來了一劑猛藥。開藥方的，是新上任的日本政壇鷹派首相安倍晉三。

他開出的新藥方是：2013年1月22日，日本央行投票決定將通脹目標從1%上調至2%，并將從2014年1月起，“無限期”實施資產購買計劃——每月購買13萬億日元（約1400億美元）國債，“直至通貨緊縮被徹底鏟除”。

此前兩周，安倍政府已高調推出日本自二戰以來規模最龐大的刺激計劃——總額20.2萬億日元（約合超過1萬億人民幣），其中一半主要是政府投資基建形式。

這一系列激進寬松政策，被市場稱為“安倍經濟學”（Abenom