【新政觀察】六年博弈，一朝突進壽險利率市場化：1%的自由

壽險市場雖然危機重重，但利率改革政策一直在改與不改、放與不放之間權衡搖擺。

在金融改革的大背景下，保險業的改革開始加速推進，一套“顧全大局”的方案擺上臺前。

雖然此次改革只針對占比不到市場一成的部分，給予了利率上浮一個百分點的自由，但已經為下一步埋下伏筆。

央行宣布銀行業的貸款利率市場化后還不到半個月，保險業的利率市場化接踵而至。

2013年8月2日，保監會發布了《關于普通型人身保險費率政策改革有關事項的通知》。這次改革涉及的品種有死亡保險、重大疾病保險、養老險等等，這類產品在保險市場上歷史悠久，被業界稱為“傳統險”，特點是僅僅具有保障和儲蓄功能，賠付和返還金額事先固定。

新政的核心就是“市場化”，這意味著，從此以后，占壽險市場一成比例的“傳統險”產品的預訂利率將由保險公司自主確定。

改革的范圍只有一成，打破的卻是保監會固化了14年之久的2.5%的預定利率——這比三年期定期存款利率還要低。

一張保單賣多少錢，預定利率的影響力最大。這個數字越高，保單價格越低，消費者越得益。即便只提高一個百分點，按照測算，一張20年按期繳付的重大疾病保單，客戶也能因此少交6%的保費。

不過，保監會也沒有任由這個數字無限“自由化”，而是給出了1%的提升空間。如果哪家保險公司意圖更高的提升，也就是想把預定利率提高到3.5%以上，依然需要一事一報。

除了報批限制之外，“評估利率”仍在管控之中，這也限制了保險公司更多的降價沖動，因為它直接關系到你有沒有能力去償付保費。

“我們既要克服市場化不夠、市場活力不足的問題；又要克服市場化過度、市場規則缺失的問題。”2013年7月21日，保監會主席項俊波在“保險業深化改革研討會”上說了這么一句話。

“這是理解本次保險業改革的鑰匙。”一位參會但不愿具名的保險公司高管提醒南方周末記者。改革方案獲批的風聲也是在這次研討會上透露出來的，并在正式文件下發之前引發了業界和媒體的數種猜測和討論。

本輪壽險利率市場化改革肇始于2008年在天津濱海新區做的養老險試點，又先后在2010年和2013年3月下發過兩次征求意見稿。最終塵埃落定的版本中，值得期許的是在幾處配套措施上留出了下一步改革的口子，不過證券公司分析師普遍的評判還是“靴子落定，沒有太超出預期”。

利率的放開，勢必增加競爭、吸引更有效率的資本進入，這亦是本屆政府金融改革最核心的題中之義。保險業謹慎邁出的這一小步，究竟能否拉開一場價格戰的序幕，進而倒逼出保險業的深度變革？

“一成”的改革