昔日風電寡頭 今日自吞苦果誰來拯救華銳風電

華銳風電將中國式政商營銷手段發揮得淋漓盡致，演繹了一場堪稱火箭速度的商業奇跡，而其上市后，則迅速變臉，深陷“財務造假”、“跨國訴訟”的泥潭無法自拔，成為中國資本市場的一個典型標簽。

曾經風光無限的新能源寡頭華銳風電，正淪落為新一代A股“虧損王”的有力爭奪者。

除夕之夜，華銳風電披露業績預告，預計2013年虧損達到30億元。巨虧主要原因有：手持訂單執行延遲，裝機量少；客戶延遲付款；增加服務維護費用；計提可能的資產負債項目損失；以及面臨潛在的行政處罰和索賠。

30億巨虧讓華銳風電雪上加霜。此前，證監會于2014年1月12日對其下達《立案調查通知書》，這也是7個月內監管層第二次對華銳風電立案調查。雖然公告并未披露具體的立案內容，但不少市場人士普遍猜測：這可能與虛增業績等財務造假行為有關。

此外，證監會選擇立案的日期也別有深意，1月12日正是風電冒險家韓俊良、神秘資本新天域、證券猛人尉文淵和闞治東等眾多大小非股東解禁流通的前一天。對這些資本大佬來說，套現巨額紙面財富的幸運之門暫時被關上。

華銳風電正在自吞“大躍進”苦果。在商業運作中，華銳風電將中國式政商營銷手段發揮得淋漓盡致，曾演繹出一場堪稱火箭速度的商業奇跡，然而，隨著上市后業績迅速如流星般隕落，也引發資本市場的諸多質疑：這是勵精圖治的風電神話，還是精心編織的造假丑聞？

從200億到20億

隨著高成長神話的破滅，上市后的華銳股價一落千丈，市值縮水82%。

“華銳風電在2015年一定要實現全球第一。”2011年1月，在上海一場座無虛席的路演中，華銳風電前任董事長韓俊良自信地對投資者說。此時，華銳風電已躍居中國第一大風電設備生產商，僅次于全球風電巨頭丹麥維斯塔斯公司，全球排名第二。

如今，華銳風電離全球第一的目標漸行漸遠。誰也沒料到，風電行業在狂飆突進后會突然陷入整體困頓。華銳在最鼎盛時2010年度營業收入高達203億元人民幣，截至2013年9月底，華銳前三個季度營業收入僅有20億元，三年時間里銳減90%。凈利潤也從2010年的19億元暴跌至-30億元。

不僅如此，華銳風電還丟掉了國內第一的寶座。根據中國風能協會公布的2013年國內風電制造企業排名，華銳風電在2013年新增裝機容量89.6萬千瓦，僅排名第七，老對手金風科技以360萬千瓦的新增裝機容量穩占頭名，新增裝機容量是華銳的四倍，華銳甚至被國電聯合動力和明陽風電等第二梯隊企業超過。

“韓總也并未吹牛，只是他低估了對風電的政策緊縮和風電行業冬天的來臨。”招商證券一位能源分析師告訴南方周末記者。從2008年到2010年三年時間里，華銳營收幾乎年年翻倍。這虛幻的繁榮景象讓韓俊良過于樂觀：按照這樣爆發式的增長速度，華銳風電2015年有望超過丹麥維斯塔斯公司，躍居全球首位。

不少基金等機構投資者也深陷這場美妙的高成長神話，在2011年元月的華銳IPO詢價中，竟然給出了90元的新股發行價和48.83倍的發行市盈率，并華麗登陸資本市場，創造了中國A股主板市場發行價的新紀錄。

然而，隨著高成長神話的破滅，上市后的華銳股價一落千丈，從90元發行價最低跌至3.31元，總市值也從946億元跌至180億元，市值縮水80%。眾多高位買入的股民損失